杠杆炒股利息 物流运行企稳基础进一步巩固

　　我国物流业景气指数扩张加快：日前，中国物流与采购联合会发布的数据显示，11月份杠杆炒股利息，中国物流业景气指数为53.3%，较上月回升0.4个百分点。

　　在业界专家看来，11月份，中国物流业景气指数小幅回升，说明整个物流业持续稳定恢复向好的状态得以延续，企业的经营活力在进一步释放。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《中国经营报》记者采访时分析说：“11月份，物流业景气指数扩张加快，主要是受业务量、新订单、投资、岗位需求等主要指标改善推动，反映我国物流行业整体经营状况在改善，物流企业信心在改善，企业增加招聘、投资扩张意愿在增强。”

　　在周茂华看来，物流景气度提升反映国内经济循环畅顺；同时，物流作为经济活动活跃度晴雨表之一，反映国内微观层面的消费、投资活动扩张步伐有所加快，经济修复动能增强。

　　中国物流与采购联合会总经济师何辉也指出：“11月份，物流业景气指数继续保持扩张趋势，三大地区呈现均衡增长。物流活跃度有所提升，业务总量指数、新订单指数均处于扩张区间。后期来看，企业投资势头较稳，预期需求保持稳定增长，企业盈利水平有所改善，物流运行企稳基础进一步巩固。”

　　记者注意到，在主要指标中，业务总量指数、新订单指数、资金周转率指数、固定资产投资完成额指数均呈现小幅回升，就业岗位需求保持增长，业务活动预期继续处于较高景气区间，企业微观盈利水平有所改善。

　　首先，业务总量指数出现回升。11月，业务总量指数为53.3%，较上月回升0.4个百分点，继续保持在50%以上扩张区间。

　　“11月份，随着工业产能稳定释放，旺季促销提振消费潜能，快消品、能源原材料物流需求季节性回升，工业中通信设备、电气机械、交通运输设备、汽车及零部件制造需求增加，供应链上下游需求平稳增长，东中西部三大区域发展相对均衡，带动物流业务量保持在高景气区间。”中国物流信息中心分析师胡焓撰文分析称。

　　其次，新订单指数回升。11月份，新订单指数为53.4%，较上月回升0.6个百分点，反映出新增需求保持向好趋势。近3个月来新订单指数和业务活动预期指数均值分别为53.2%和57.6%，明显好于上半年和第三季度，表明物流市场需求持续恢复，行业活力增强。

　　对此现象，周茂华对记者表示：“11月份，业务总量指数与新订单指数都出现小幅反弹，反映国内物流服务的需求动能增强，主要是国内消费稳步修复与工业部门扩张应对，带动物流等服务的需求扩张，同时，也是此前国内金融等部门出台一系列物流业定向纾困帮扶政策效果的体现。”

　　周茂华同时指出：“物流业业务订单扩张带动物流招工、扩张，行业有望逐步进入良性循环。”

　　最后，从投入来看，11月份，物流领域固定资产投资完成额指数回升0.5个百分点，部分行业投资回升幅度较大，如铁路运输业、多式联运行业和邮政快递业固定资产投资完成额指数增幅近5个百分点。同时，重点调研企业的用工招工岗位需求增多，11月份从业人员指数回升1.3个百分点。

　　在企业方面，大中型企业保持稳定，小微企业持续回升，市场微观效益有所改善。数据显示，11月份，企业主营业务利润指数环比回升0.4个百分点，近3个月累计回升3.1个百分点。从企业规模看，大型企业、中型企业主营业务利润指数有所波动但基本稳定；小型企业和微型企业主营业务利润指数分别回升0.2和0.1个百分点，近3个月累计回升2个至3个百分点左右，反映出小微型企业盈利水平和生存条件得到积极有效地改善。

　　此外，从实物量来看，官方数据显示，11月份，铁路、公路、快递企业业务量环比增长在3%—5%之间，而水运集装箱业务量增长超过5%。

　　由此，胡焓指出，“综合来看，在今年以来物流需求总体偏弱的背景下，近3个月物流业景气指数均值要好于上半年和往年同期，反映出物流活跃度进一步提升，向好基础进一步巩固。”展望未来，胡焓表示：“后期，随着稳预期、强信心、扩投资等一系列政策持续实施，经济平稳复苏的确定性增强，岁末年初物流运行将保持企稳趋势。”

　　周茂华也告诉记者：“预计我国物流业景气指数仍有改善空间。一方面，目前近期指数53.3%尽管高于近三年均值水平，但低于历史均值；另一方面，随着我国消费和内需元气恢复，房地产企稳复苏等杠杆炒股利息，有望带动物流业量等进一步扩张。”